Operatoriaus naujienos
Filipinai – „Maybank Securities“ siūlo „Travellers International“ kaip galimą „Pagcor“ kazino pasiūlymą
By Fil - 26 m. Balandžio 2023 d
„Maybank Securities“ mano, kad Filipinų kazino grupė „Travelers International“, „Resorts World Manila“ kūrėja, yra viena iš labiausiai tikėtinų pasiūlymų dėl 43 PAGCOR kazino.
„Maybank Securities“ analitikas Miguelis Sevidalis mano, kad kainą teks peržiūrėti, nors 80 mlrd. php (1.44 mlrd. USD) tiesiog per didelė.
Jis sakė: „Keliautojai gali būti kandidatas, atsižvelgiant į vidutinės trukmės ir ilgalaikius planus įkurti nedidelius kazino-viešbučius turizmo sodybose, apie kuriuos vadovybė pranešė per pastarąjį 4 m. ketvirtį. Tačiau keliautojai artimiausiu metu pajudės iš „Resorts World Westside“ (22 stalų, 400 1,200 lošimo automatų), kurį tikimės atidaryti iki 1 d.
„Esami Klarko operatoriai gali būti suinteresuoti pasiūlyti išplėsti savo regioninį pėdsaką“, – pridūrė jis. „Be 10 kazino vietų Maniloje, aštuoni PAGCOR objektai yra Centriniame Luzono regione, netoli Klarko. Centrinis Luzono regionas ypač gauna naudos iš didesnio nei vidutinių disponuojamų pajamų augimo ir infrastruktūros plėtros.
„PAGCOR teigė, kad ketina parduoti savo turtą už 80 milijardų php, o tai reiškia, kad EV/EBITDA kartotinis yra 14–24 kartus, remiantis pramonės EBITDA marža nuo 21 iki 37 procentų“, – pridūrė jis. „Šis įvertinimas yra 22 karto didesnis už Bloomberry FY12.2A EV/EBITDA. Atsižvelgiant į lėtesnį PAGCOR kazino atsigavimą po COVID, PAGCOR kazino pastebėtas mažesnis nei pramonės GGR augimas, tikėtinas dideles būsimų pirkėjų reabilitacijos ir integracijos su esamais nekilnojamaisiais objektais išlaidas ir ankstesnius sandorius su integruotais kurortais už Filipinų ribų, kurių vertinimas buvo 13–16 kartų. EV/EBITDA, reiškia, kad PAGCOR siūlomas vertinimas yra kietas.
„Mes nesitikime, kad sandoris įvyks pagal šiuos vertinimus, kurie atitinka Makao kazino. Filipinų kazino istoriškai buvo prekiaujama su 25 procentų nuolaida Makao operatoriams.
Pirmąjį metų ketvirtį PAGCOR kazino pajamos iš lošimo operacijų padidėjo 49.43 proc. iki 16.9 mlrd. Php (303 mln. JAV dolerių).
